Торгівля стейблкоїнами в Кореї: чому обсяги падають і що далі

Розуміння зниження обсягів торгівлі стейблкоїнами в Кореї

Південна Корея, яка колись була процвітаючим центром криптовалютної активності, зазнала різкого зниження обсягів торгівлі стейблкоїнами. Щоденні обсяги торгівлі стейблкоїнами впали на 80%, знизившись з ₩1 трильйона ($730 мільйонів) у грудні 2024 року до лише ₩200 мільярдів ($146 мільйонів) у червні 2025 року. Це зниження відображає загальне скорочення криптовалютного ринку Південної Кореї, який зменшився з ₩17,1 трильйона щоденного обсягу торгівлі до ₩3,2 трильйона за той самий період.

Чому торгівля стейблкоїнами знижується в Кореї?

Кілька ключових факторів сприяють значному падінню обсягів торгівлі стейблкоїнами в Південній Кореї:

Обмежені випадки використання стейблкоїнів

У світі стейблкоїни широко використовуються для торгівлі деривативами, транскордонних платежів і додатків децентралізованих фінансів (DeFi). Однак Південна Корея ще не повністю інтегрувала стейблкоїни у свою фінансову екосистему. Ця обмежена корисність зменшила їхню привабливість серед корейських трейдерів, які здебільшого зосереджуються на спекулятивній торгівлі, а не на практичних застосуваннях.

Регуляторна невизначеність

Уряд Південної Кореї все ще розробляє комплексну регуляторну базу для стейблкоїнів. Побоювання щодо відтоку капіталу, неконтрольованих потоків капіталу та нагляду за валютними операціями призвели до закликів до жорсткішого регулювання. Ця регуляторна невизначеність стримує участь ринку та гальмує інновації у секторі стейблкоїнів.

Скорочення ринку

Загальне скорочення криптовалютного ринку Південної Кореї також вплинуло на торгівлю стейблкоїнами. З меншою кількістю учасників і нижчими обсягами торгівлі в цілому стейблкоїни не уникли цього спаду.

Порівняння використання стейблкоїнів у Південній Кореї та на глобальних ринках

У світі стейблкоїни стали наріжним каменем криптовалютної екосистеми, сприяючи платежам, додаткам DeFi тощо. Однак Південна Корея відстає через обмежені випадки використання та регуляторні перешкоди.

Глобальні тенденції

• Сполучені Штати: США стимулюють впровадження стейблкоїнів через ініціативи, такі як GENIUS Act, який має на меті створити чітку регуляторну базу для стейблкоїнів.

• Китай: Ініціативи Китаю щодо стейблкоїнів, прив'язаних до юаня, інтегрують цифрові валюти у платіжні системи та фінансові послуги, встановлюючи орієнтир для інших країн.

Підхід Південної Кореї

На відміну від цього, Південна Корея більше зосереджена на спекулятивній торгівлі, а не на використанні стейблкоїнів для практичних застосувань, таких як платежі чи грошові перекази. Такий вузький фокус обмежив зростання та впровадження стейблкоїнів у країні.

Призупинення проекту цифрової вони Банком Кореї

Банк Кореї (BoK) призупинив свій проект цифрової валюти центрального банку (CBDC), цифрової вони, посилаючись на високі витрати, обмежені комерційні стимули та слабку участь банків. Це рішення знаменує зміну пріоритетів, дозволяючи приватному сектору взяти на себе лідерство у розробці стейблкоїнів.

Наслідки призупинення

• Інновації приватного сектору: З відступом BoK приватні компанії прискорюють зусилля з розробки стейблкоїнів, прив'язаних до вони. Ця зміна може сприяти інноваціям і конкуренції на ринку стейблкоїнів.

• Регуляторні виклики: Відсутність державної цифрової валюти покладає більшу відповідальність на регуляторів за нагляд за ініціативами приватного сектору та забезпечення монетарної стабільності.

Ініціативи приватного сектору щодо стейблкоїнів, прив'язаних до вони

Приватний сектор Південної Кореї заповнює прогалину, залишену BoK. Великі банки, фінтех-платформи та блокчейн-компанії планують запустити стейблкоїни, прив'язані до вони, до 2025–2026 років. Помітні розробки включають:

• Співпраця Naver Financial та Dunamu: Naver Financial, використовуючи свою платіжну інфраструктуру, та Dunamu, оператор Upbit, співпрацюють над проектом стейблкоїна, прив'язаного до корейської вони. Це партнерство має на меті створити безшовну екосистему для випуску та розповсюдження стейблкоїнів.

• Зменшення премії «кімчі»: Стейблкоїни, прив'язані до вони, можуть вирішити проблему «кімчі-премії» — різниці в цінах на криптовалюти, що торгуються в Кореї та на глобальних ринках. Забезпечуючи стабільний цифровий актив, прив'язаний до вони, ці ініціативи можуть допомогти вирівняти ціни на криптовалюти в Кореї з глобальними орієнтирами.

Регуляторні рамки та законодавство щодо стейблкоїнів у Південній Кореї

Уряд Південної Кореї активно працює над законодавством щодо стейблкоїнів, щоб забезпечити монетарну стабільність і запобігти відтоку капіталу. Основні аспекти запропонованої регуляторної бази включають:

• Монетарна стабільність: Регулювання має на меті забезпечити, щоб стейблкоїни були адекватно забезпечені резервами та не становили ризиків для ширшої фінансової системи.

• Запобігання відтоку капіталу: Розглядається жорсткіший нагляд за транскордонними транзакціями стейблкоїнів, щоб запобігти неконтрольованим потокам капіталу.

• Захист споживачів: Уряд зосереджується на захисті споживачів від потенційних ризиків, пов'язаних із використанням стейблкоїнів, таких як неплатоспроможність емітентів або шахрайство.

Глобальні тенденції стейблкоїнів, що впливають на Південну Корею

Підхід Південної Кореї до розробки стейблкоїнів формується під впливом глобальних тенденцій, включаючи:

• GENIUS Act у США: Це законодавство має на меті створити регуляторну базу для стейблкоїнів у США, встановлюючи прецедент для інших країн.

• Стейблкоїн, прив'язаний до юаня в Китаї: Ініціатива Китаю щодо цифрового юаня впливає на стратегію Південної Кореї, підкреслюючи геополітичні наслідки інновацій у сфері стейблкоїнів.

Потенційні переваги стейблкоїнів, прив'язаних до вони

Стейблкоїни, прив'язані до вони, можуть запропонувати кілька переваг для фінансової екосистеми Південної Кореї:

• Зменшення премії «кімчі»: Вирівнюючи ціни на криптовалюти в Кореї з глобальними ринками, стейблкоїни, прив'язані до вони, можуть усунути цінові розбіжності, які довго турбували корейських трейдерів.

• Покращення фінансової інклюзії: Стейблкоїни можуть надати доступ до цифрових фінансових послуг незабезпеченим і недостатньо забезпеченим верствам населення.

• Сприяння транскордонним платежам: Стейблкоїни, прив'язані до вони, можуть спростити транскордонні транзакції, знижуючи витрати та підвищуючи ефективність.

Занепокоєння щодо відтоку капіталу та моніторингу валютних операцій

Незважаючи на їхні потенційні переваги, стейблкоїни також викликають занепокоєння щодо відтоку капіталу та нагляду за валютними операціями. Регулятори особливо стурбовані неконтрольованими потоками капіталу, які можуть дестабілізувати економіку. Щоб вирішити ці проблеми, Південна Корея, ймовірно, запровадить суворі вимоги до моніторингу та звітності для транзакцій зі стейблкоїнами.

Висновок: майбутнє торгівлі стейблкоїнами в Кореї

Хоча обсяги торгівлі стейблкоїнами в Південній Кореї знизилися, ринок далекий від стагнації. Ініціативи приватного сектору, регуляторні розробки та глобальні тенденції формують майбутнє стейблкоїнів у країні. У міру того, як Південна Корея долає ці виклики та використовує можливості, інтеграція стейблкоїнів у її фінансову екосистему може відкрити нові можливості для інновацій і зростання.